立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是

　　报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委

　　估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产

　　的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方

　　限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说

　　估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对

　　十二、评估结论：于评估基准日，委估股东全部权益价值的评估值为28,500.00

　　万元（大写：人民币贰亿捌仟伍佰万元整），较被评估企业经审计后的净资产账面值

　　评估增值20,821.44万元，增值率271.16%；较被评估企业经审计后的合并报表归属

　　于母公司所有者权益账面值评估增值20,902.02万元，增值率275.10%。

　　之经济行为有效。并仅在评估报告载明的评估基准日成立。资产评估结论使用有效期

　　自评估基准日起一年内（即2015年6月30日至2016年6月29日）有效。当评估基

　　准日后的委估资产状况和外部市场出现重大变化，致使原评估结论失效时，评估报告

　　（一）被评估企业评估基准日为高新技术企业，适用所得税率15%，适用年份至

　　2014年止，目前企业正在重新申报相关证书，根据被评估企业评估基准日经营、技术

　　等情况，在企业经营及税收政策无重大变化前提下，假设在2015年至2020年预测期

　　内被评估企业能持续获得高新技术企业证书，并享受15%的所得税政策，在永续年期

　　营情况的预测（经过我们的复核，我们判断预测是可信的），我们不能保证将来其完

　　全可以按预测计划实现。如果发生实际运行情况与预测结果不重合，则必然会影响本

　　结论，应当阅读资产评估报告正文，同时提请评估报告使用者关注评估报告中的评估

　　用收益法、资产基础法两种评估方法，按照必要的评估程序，对贵方拟发行股份及支

　　付现金购买资产事宜所涉及的上海晓奥享荣汽车工业装备有限公司的股东全部权益

　　的销售，咨询服务；从事货物及技术的进出口业务。【企业经营涉及行政许可的，凭

　　股东、法定注册登记的工商行政管理部门以及法律法规规定的其他评估报告使用者。

　　经营范围：设计、制造汽车、摩托车夹具（焊装夹具、检具等）和模具（含冲模、

　　注塑模、模压模等），销售自产产品，以及汽车、摩托车、汽摩配件、金属材料及制

　　有限公司项目建议书的批复》（上府外经发（92）74号）、《关于上海晓奥园艺有限公

　　司可行性研究报告、章程的批复》（上府外经发（92）129号）以及上海市人民政府颁

　　发《中华人民共和国外资企业批准证书》（外经贸沪字[1992]036号）批准，由日本国

　　晓奥出资设立的外商独资企业，并于1996年6月9日在上海市工商行政管理局完成

　　了设立登记手续。晓奥园艺设立时的投资总额为75万美元，注册资本为55万美元。

　　1992年12月22日，上海立信会计师事务所对晓奥园艺设立时的出资情况进行了

　　1996年6月，晓奥园艺更名为晓奥制衣；1998年6月，晓奥制衣更名为晓奥装

　　备。上述两次公司名称变更事宜均经董事会同意，并经上海市闵行区人民政府批准，

　　2002年11月2日，晓奥装备通过董事会决议，同意晓奥装备投资总额增加至95

　　万美元、注册资本增加至75万美元，新增20万美元注册资本由日本晓奥以货币资金

　　认缴。2002年12月18日，上海市闵行区人民政府下发《关于

　　<上海晓奥机电装备制

　　造有限公司增资申请>

　　的批复》（闵外经发（2002）1252号）同意上述变更。

　　2004年7月10日，晓奥装备通过董事会决议，同意晓奥装备投资总额增加至100

　　万美元、注册资本增加至78.57万美元，新增注册资本3.57万美元由日本享荣以货币

　　资金认缴；日本晓奥将20万美元出资额转让给新股东日本国享荣工业株式会社；晓

　　2004年9月10日，日本晓奥与日本享荣就上述股权转让和增资事宜签订了《股

　　增资及变更企业名称的申请>

　　的批复》（闵外经发（2004）815号）批准，晓奥享荣取

　　得由上海市人民政府换发《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（商外资沪闵独

　　资字[1992]0036号），并在上海市工商行政管理局完成了本次股权转让和增资事宜的

　　2004年11月19日，上海中惠会计师事务所有限公司对晓奥享荣本次增资事宜进

　　2011年10月6日，晓奥享荣通过董事会决议，同意日本晓奥将其持有的晓奥享

　　荣70%股权作价55万美元转让给上海杰格；晓奥享荣企业类型由外商独资企业变更

　　为中外合资企业；晓奥享荣投资总额增加至180万美元、注册资本增加至126万美元，

　　新增注册资本47.43万美元分别由日本享荣、上海杰格按原出资比例认缴，自审批机

　　关批准之日起两年内缴清。2011年10月6日，日本晓奥与上海杰格就上述股权转让

　　变更企业类型、增资和延长经营年限等事项的批复》（闵商务发[2011]1559号）批准，

　　晓奥享荣取得上海市人民政府换发《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（商外

　　2012年3月12日，上海信运会计师事务所（特殊普通合伙）对晓奥享荣本次增

　　2012年3月16日，晓奥享荣在上海市工商行政管理局完成了本次增资事宜的变

　　2012年5月5日，晓奥享荣通过董事会决议，将第二期剩余37.93万美元出资形

　　式由货币资金调整为以截至2011年末的未分配利润出资。本次增资方式调整经上海

　　市闵行区人民政府《外商投资企业合同、章程修改批复》（闵商务简审[2012]121号）

　　批准。上海信运会计师事务所（特殊普通合伙）对晓奥享荣本次增资第二期剩余37.93

　　万美元出资事宜进行审验确认。晓奥享荣在上海市工商行政管理局完成了本次增资事

　　上述注册资本已经上海信运会计师事务所验资并出具―沪信运验（2013）第076

　　2014年11月27日，晓奥享荣通过董事会决议，同意日本享荣将其持有晓奥享荣

　　30%股权作价80万美元分别转让给田永鑫等5人，晓奥享荣变更为内资企业。本次

　　2014年11月27日，本次股权转让各方就上述股权转让事宜签订了《股权转让协

　　2014年12月15日，上海市闵行区人民政府下发《关于上海晓奥享荣汽车工业装

　　备有限公司股权转让、变更企业类型的批复》（闵商务发[2014]1235号）同意晓奥享

　　2014年12月18日，晓奥享荣召开股东会通过决议，同意晓奥享荣注册资本变更

　　2014年12月26日，晓奥享荣在上海市工商行政管理局闵行分局完成了本次股权

　　2014年12月27日，晓奥享荣通过股东会决议，同意上海杰格将其持有的晓奥享

　　荣70%股权转让给晓奥堃鑫和王伟鑫；原股东王伟鑫、田永鑫、马慧仙、杨斌、王正

　　锋及新股东乐杨以货币资金向晓奥享荣增资，合计投资500万元，其中360万元计入

　　注册资本，其余140万元计入资本公积，晓奥享荣注册资本增加至1,200万元。

　　2014年12月27日，股权转让各方就上述股权转让事宜签订了《股权转让协议》。

　　2015年2月2日，晓奥享荣在上海市工商行政管理局闵行分局完成了本次股权转

　　2015年3月18日，银信评估出具《评估报告》（银信评报字[2015]沪第0143号），

　　晓奥享荣于评估基准日2015年1月31日采用收益法评估后的股东全部权益价值为人

　　民币20,000万元，较晓奥享荣经审计后的净资产账面值评估增值19,712.42万元，增

　　2015年3月18日，晓奥享荣通过股东会决议，同意王伟鑫、田永鑫、马慧仙、

　　杨斌将其合计持有晓奥享荣32.785%股权分别转让给新时达和众为兴；新时达、众为

　　兴以现金方式对晓奥享荣增资，晓奥享荣的注册资本由1,200万元增加至1,646.0816

　　万元。参考晓奥享荣评估基准日的评估值，经交易各方协商一致，本次股权转让的对

　　价合计为6,229.1500万元，本次增资的对价为7,062.9592万元，本次交易的总对价为

　　2015年3月18日，各方就上述股权转让和增资事宜签订了《关于上海晓奥享荣

　　2015年4月29日，晓奥享荣在上海市工商行政管理局闵行分局完成了本次股权

　　术服务，从事货物进出口及技术进出口业务，机电设备的销售，机器人柔性工作站、

　　上表2013年、2014年及评估基准日的财务数据摘自被评估企业经立信会计师事

　　务所（特殊普通合伙）审计的会计报表，审计报告文号为―信会师报字[2015]第115296

　　被评估企业执行《企业会计准则》，适用增值税率17%、城建税税率5%、教育费

　　附加费率3%、地方教育费附加费率2%、河道管理费率1%、企业所得税税率15%（被

　　评估企业为高新技术企业，税收优惠政策至2014年止，评估基准日，被评估企业正

　　再次申请高新技术企业证书）。子公司适用增值税率17%、城建税率5%、教育费附加

　　费率3%、地方教育费附加费率2%、河道管理费率1%、企业所得税税率25%。

　　人生产线项目经验的积累，在产品的数字化仿真设计、柔性化、模块化方面沉淀了丰

　　汽车、广汽三菱、海斯坦普等汽车整车厂商、汽车零部件企业提供机器人柔性生产线。

　　晓奥享荣目前设有九个部门，分别为销售部、规划部、项目管理部、设计研发部、

　　. 规划部分为方案科与虚拟生产科，主要负责项目方案设计与数字化过程建设；

　　晓奥易临目前设有六个部门，直属总经理领导。分别为设计部、工程部、测试科、

　　验，并以此打造了自身的技术平台。基于可靠的整线方案规划作为基础，晓奥享荣的

　　工厂建设。数字化工厂是指以产品全生命周期的相关数据为基础，在计算机虚拟环境

　　中，对整个生产过程进行仿真、评估和优化，并进一步扩展到整个产品生命周期的新

　　型生产组织方式。为了缩短开发设计的时间，同时确保客户的投资安全，晓奥享荣在

　　数字工厂中的数据库中选取产品与设备模型的三维图像，将其按照预定方案集成到连

　　开发。三维机械设计主要基于客户的产品通过精密的三维的机械设计，确保各零部件

　　的形状、尺寸、结构以及机械的运动方式等符合客户需求，同时结合数字化模拟实现

　　高度逼真的实验，从而达到零风险的安全可靠的三维数据，以实现对整个生产线流程

　　的无缝集成。模块化产品开发设计主要基于多年的行业经验，将客户所需的通用性模

　　块与其他产品要素进行多种组合，构成新的系统，从而实现产品化；产品具备多种不

　　同功能或相同功能、不同性能从而满足行业对设计开发、制造周期，产品质量及后续

　　软件设计编写、机器人应用程序的设计、自动化生产信息管理系统的程序编写开发等。

　　通过系统集成控制软件的设计，将通信技术、数据处理与生产管理、质量管理等相结

　　合，从而实现整个生产线生产系统模块与企业生产管理模块之间有效的数据交互，达

　　到对整个生产线实现智能化控制的需求。同时通过软件设计，对机器人、焊接设备、

　　传感器等有效的数据信息采集实现数据库管理，有效地实现客户对产品质量控制、生

　　材料清单进行采购。原材料主要分为机械类与自动化类，分别由设计部与自动化部做

　　技术管理，并对其进行技术条件与交货期约束。原材料采购清单经项目经理审核后，

　　根据采购指令采购部门启动相关询价流程。首先从供应商目录中选择合适的供应商进

　　行议价，对质量、价格、交货期的综合评比，得出相关结果后提交分管副总审批后下

　　单；若供应商目录中无法实现技术部门的相关要求，采购部门将启动目录外供应商询

　　价流程，采取多家供应商议价并实现对质量、价格、交货期的有效评比后提交分管副

　　体系、执行标准、生产能力、设计能力、产品质量等方面，同时持续对供应商的配合

　　度、交货情况、价格水平和售后服务进行跟踪和评价，并不断更新供应商的状态。在

　　此基础上对供应商的进行选取和评定，争取与优秀的供应商建立并维持长期、稳定的

　　项目经理主管，作为整个合同的管理者，项目经理负责对设计、自动化、制造、质量、

　　采购等部门的技术与进度管理与协调；同时各部门对所属专业进行相关的技术与进度

　　计，设计部通过相关软件进行生产线机械部分的设计，自动化部进行电气控制系统与

　　机器人应用程序的设计开发，同时双方保持对交叉性问题的技术对接；设计阶段后期，

　　进行装配作业，期间质量部门不间断根据技术要求与质量要求进行抽查与检测，并与

　　器人等进行机电联调联试运行，同时利用客户提供的样件进行试生产调试，满足技术

　　客户现场交付阶段，由于生产线属于成套装备，需要分拆后才可满足运输等要求，

　　在客户工厂需要进行复线并调试；同时对客户进行相关的技术指导与培训，以使客户

　　供应商，在此过程中主要考量供应商的业务能力，如设计能力、采购能力、加工能力

　　产品提供系统性解决方案。销售部主要保持与各汽车生产厂商之间的联系，从客户的

　　产品计划与车型升级改造等方面发现客户需求并参与投标。在投标过程中，规划部门

　　负责整个技术方案的支持，基于客户要求，结合晓奥享荣的技术完善方案，通过高质

　　量的技术方案得到客户的认可；同时销售部根据有效的成本控制完成商务报价从而获

　　享荣生产场地完成生产后进行调试运行，并通过客户的预验收，之后将产线运送到客

　　户生产现场后，再进行复装并调试生产，最终通过客户的终验，并执行12-24个月的

　　质保期。结合生产各阶段，晓奥享荣与客户执行―预收款+发货款+验收款+质保金‖的

　　行业分类指引》，该主营业务属于―C35 专用设备制造业‖，属于智能装备制造业，具

　　端装备制造中的智能制造装备得到了国家政策的持续支持。行业内相关政策及规定如

　　行工作，是靠自身动力和控制能力来实现各种功能的一种机器。工业机器人的推广有

　　上个世纪70年代开始各国开始着眼于工业机器人领域的开发，通过多年发展后，

　　以欧美、日本为代表的发达国家在工业机器人研发以及综合技术研究水平方面处于行

　　业领先地位。工业机器人应用领域从早期的单一机器人的使用逐渐向成套机器人装备

　　因此对工业机器人的研究与推广需求十分迫切。我国工业机器人装备制造行业起步较

　　晚，与日本、美国等发达国家相比，差距较大，直到近几年才初步进入产业化阶段。

　　根据IFR最新发布的统计数据显示，2014年中国已成为工业机器人全球最大市场，

　　全年销售5.6万台工业机器人，但其中仅有大约1.6万台是国内厂商提供，国产占比

　　实力雄厚的企业，开始实施机器人应用工程，开发工业机器人成套装备，并将多台、

　　多工种机器人同时应用在一条生产线上形成工业机器人集成解决方案。此类机器人系

　　统集成供应商代表了工业机器人行业的高端技术水平，也是未来行业的发展方向。

　　备。工业机器人的应用与普及对传统装备制造业的生产加工带来了巨大的影响，各个

　　领域都开始逐渐运用工业机器人及其系统集成，汽车制造业由于其巨大的市场规模和

　　他产业的发展，带动国民经济增长。目前在我国汽车制造、汽车装配领域是工业机器

　　人的主要应用领域之一。汽车智能化柔性装备行业就是在此基础上逐步发展起来的。

　　高，其与跨国公司之间设计与制造水平的差距在逐步缩小，随着设计经验的进一步丰

　　产线的设计、制造、安装和调试等业务领域。凭借本土化的优势和低成本带来的价格

　　竞争力，国内企业开始涉足技术更为复杂、集成化程度更高的自动化柔性焊接生产领

　　域，并取得了一定的市场地位。在发展过程中，国内企业逐步形成自己的技术特色，

　　为20%、25%、35%、20%，我国整车制造业固定资产投资中一般有50%以上用于购

　　买制造装备。在汽车整车生产厂商新建生产线的过程中，焊装作为整车制造工序的必

　　要环节，各大厂商都为自动化焊装生产线预留了一定的投资额；在新款车型推出时，

　　设计细节的改变往往带来焊接工艺的改变，自动化焊装生产线的控制程序、硬件配置

　　等也需随之进行升级更新，因此在汽车制造业中，自动化焊装生产线的市场容量随着

　　汽车制造业固定资产投资力度的增大而大幅增长。按照焊装工艺装备金额占汽车制造

　　装备投资总额25%计算，其占汽车制造业固定资产投资比例约为12.5%。2013年和

　　2014年汽车制造业固定资产投资额以及汽车自动化焊装生产线的市场规模如下：

　　用工程的配套和相关技术力量的组合及集成的前提下，才可能变成市场可接受的―系

　　统产品‖。作为全球行业内领先企业的ABB、柯马、库卡，具有机器人本体的研发、

　　制造能力，同时具有以工业机器人为基础的系统集成能力，通过在产业链各环节上的

　　企业由于其成立时间较长，同大众、通用等跨国汽车厂商合作历史悠久，建立了较为

　　稳固的客户关系。第二，跨国企业依靠其产业链布局在产品开发和新技术的运用方面

　　国内的汽车智能化柔性装备制造业起步于20世纪90年代，经过20多年的发展，

　　国内已经形成了一批具备一定技术实力、产品初具规模的生产线设计和制造企业。其

　　中，大连奥托、成焊宝玛、晓奥享荣等内资企业凭借其项目技术与多年经验积累逐渐

　　国公司主导。随着国内汽车市场的繁荣，一批中小型新兴汽车企业的蓬勃发展带来了

　　国内汽车智能化柔性装备设计与制造企业的兴起，企业规模和技术实力逐步发展壮

　　业在保证产品质量的同时开始注重方案与产品的性价比而不像过去一味追求高价格。

　　汽车整车企业的这种趋势为国内的汽车智能化柔性装备行业发挥比较优势带来了机

　　会。随着内资企业加大研发力度，加强人才培养和经验积累，企业集成能力和创新能

　　出台的关于智能装备领域的发展规划中，均强调要重点开发并突破有关工业机器人及

　　相应关键零部件（如伺服系统、减速器）等技术，明确了工业机器人及相关零部件的

　　发展方向，将有助于完善机器人产业链，促进产业快速发展，实现制造业的升级转型。

　　业以牺牲环境、浪费资源为代价粗放式经营，国内技术、生产、管理、营销、产品质

　　量、品牌等均落后于发达国家。近年来，越来越多的企业考虑用机器人来替代工人以

　　市场策略。通过对各汽车细分领域的渗透成为了各大汽车厂商扩大市场占有率，提升

　　市场地位的手段，其结果就是各大厂商纷纷推出新车型以满足各细分领域消费的需

　　达到效用最大化，提高工作效率，为企业带来更多价值。但是当前，国内在专业技术

　　影响较大，造成汽车行业固定资产投资产生一定的波动性，从而导致客户对智能化柔

　　增加在此方面的投资规模；尤其具有工业机器人核心产品的ABB、库卡、柯马在汽

　　车柔性生产线业务方面扩大在华的业务范围，并开始在国内各区域建立分公司及生产

　　基地；国内的一些上市公司通过收购等手段也开始涉足此类业务，使得市场的竞争加

　　业机器人及其周边系统的开发，同时具备对客户的需求进行系统性分析的能力，在此

　　基础上可以为客户提供优秀的成套装备。所以行业内企业既要具有优秀的系统设计能

　　商的场地、人员、营运资金等均有较高的要求。由于项目具有一定的周期性，成套系

　　统性解决方案供应商需要较多技术人员参与研发与设计；在生产制造阶段，需要大量

　　场地进行制造、调试；此外企业需要调配较多的运营资金进行原材料采购。因此企业

　　相应的技术人才比较匮乏。智能化柔性生产线是一个复杂且具有较高难度的系统，其

　　中包括设计系统软件控制、机械系统设计、电气自动化控制系统等多领域的综合应用，

　　需要大量高素质、高技能的跨领域复合型人才进行协作完成。在产品设计前期及设计

　　过程中，需要高水平的工艺工程师根据产品的特性确定柔性生产线的复杂程度，需要

　　设计工程师在原产品基础上根据客户的需求做定制化的设计，需要电气工程师对系统

　　做相应的规划；在制造过程中，需要优秀的机械人员进行加工制造，需要高水平的机

　　有项目实施能力、是否具有良好的售后服务、是否在行业内具有良好的声誉。上述因

　　素都需要多年的积累才能得到行业内部的认同，对于行业新进入者是一个较大的壁

　　化、智能化和信息化发展的趋势十分明显。在生产线设计制造过程中通过计算机模拟

　　并利用二维和三维绘图软件进行设计建模，同时配合先进的数字虚拟制造技术进行设

　　计仿真模拟和项目规划软件进行项目整体规划，并对整个生产过程进行仿真、评估和

　　器人和先进的焊接技术如激光焊接和机器人滚边技术等，结合设计科学的生产线传送

　　系统，利用CAN总线现场实时监测技术监控生产过程，利用传感器和计算机控制焊

　　接参数和电极的先端尺寸，通过反馈控制对焊接过程进行监测和管理，利用专家系统

　　和远程图形信息交换技术提供远程专家解决方案，显著提高了生产线的自动化、柔性

　　了焊装设备水平和设计加工技术水平，再加上人员素质的提高及一些新技术的开发和

　　应用，使国内汽车智能化柔性装备行业的设计制造水平有了显著提升。目前，国内厂

　　商已经初步掌握在工艺布局及生产线的设计和制造方面实现柔性和多平台的混线生

　　产的技术；焊装线的自动化机器人生产技术；已掌握三维仿真模拟技术并应用于实

　　丰富的生产线设计经验、机器人编程经验、项目管理经验，要求企业能够进行高水平

　　焊装工位的工艺设计、人机工程分析、自动控制系统设计及安装调试、机器人仿真、

　　机器人在线及离线编程及全部设备的现场安装调试等，设计制造过程工作量大，任务

　　车设计制造、机器人技术、焊接技术等多个领域，不仅要求项目参与人员有很强的专

　　是汽车整车厂商。汽车产业受产业政策影响较大，受国家宏观调控和产业政策影响，

　　其固定资产投资或技术升级项目投资可能会出现周期变化，从而使该行业的产销呈现

　　上海晓奥享荣汽车工业装备有限公司的股东全部权益价值进行评估，并提供价值参考

　　上述资产、负债已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）进行审计并出具了 ―信

　　会师报字[2015]第115296号‖审计报告。以下数据均为单体口径数据。

　　已费用化的下列21项专利权人为被评估企业，14项专利均已授权，7项专利等

　　得，租赁期限为2011年8月1日到2016年7月31日，截至评估基准日租赁费已缴

　　1、《中华人民共和国公司法》（中华人民共和国主席令[2005]第42号）；

　　2、《中华人民共和国证券法》（中华人民共和国主席令[2005]第43号）；

　　3、《中华人民共和国城市房地产管理法》（中华人民共和国主席令[2007]第72号）；

　　4、《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》（国务院令[2000]第294号）；

　　10、中国证券监督管理委员会《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》

　　11、中国证券监督管理委员会《上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录——

　　13、《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012

　　1、被评估企业的企业法人营业执照、验资报告、相关股权转让协议及最新章程；

　　3、被评估企业及子公司车辆行驶证（晓奥享荣牌照号：沪C23040、沪H30635、

　　3、立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的评估基准日审计报告（文号为“信

　　对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较

　　象价值的评估思路。企业是由各项资产和负债组成的有机主体，在根据各项资产和负

　　债的具体情况选用适当的具体评估方法对其进行评估后确定的企业价值也能从一个

　　据我们对被评估企业经营现状、经营计划及发展规划的了解，以及对其所依托的相关

　　行业、市场的研究分析，我们认为该公司在同行业中具有竞争力，具备采用收益法评

　　益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。由于我国的资本市

　　场并不十分完善及规范，与被评估企业相近的上市公司较少，且被评估企业的规模较

　　小，资本市场交易案例或价值水平作为比较基础的市场法难以正确体现被评估企业的

　　股东全部权益进行评估，即以未来若干年度内的企业自由现金流量作为依据，采用适

　　当折现率折现后加总计算得出经营性资产价值，然后再加上溢余资产价值、非经营性

　　稳定增长，据此，本次预测期选择为2015年7月至2020年，以后年度收益状况保持

　　虑上海晓奥历年的运行状况、人力状况、研发能力等均比较稳定，可保持长时间的经

　　及摊销（合并口径）＋税后利息（合并口径）－资本性支出（合并口径）－营运资金

　　并追溯调整至评估基准日，确定评估值；银行存款采用将评估基准日各银行存款明细

　　没有发生亏损迹象的项目按账面值确认评估值，对于发生亏损迹象的项目，按项目预

　　承接评估业务时，通过与委托方沟通、查阅资料或初步调查等方式，明确委托方、

　　被评估企业、评估报告使用者等相关当事方、评估目的、评估对象基本情况和评估范

　　评估对象状况，资产评估业务风险、资产评估项目的规模和复杂程度，评估对象的性

　　质、行业特点、发展趋势，资产评估项目所涉及资产的结构、类别、数量及分布状况，

　　相关资料收集情况，委托方、被评估企业过去委托资产评估的经历、诚信状况及提供

　　资料的可靠性、完整性和相关性，资产评估人员的专业胜任能力、经验及专业、助理

　　人员配备情况后编制合理的资产评估计划，并根据执行资产评估业务过程中的具体情

　　象资料进行了解，同时主动收集与资产评估业务有关的评估对象资料及其他资产评估

　　资料，根据评估项目的进展情况及时补充收集所需要的评估资料。通过收集相关资料

　　来了解被评估企业经营状况和委估资产及现状，协助被评估企业收集有关经营和基础

　　财务数据，将资产评估申报表与被评估企业有关财务报表、总账、明细账进行核对，

　　不可靠、不相关的信息，对不可比信息进行分析调整，在此基础上恰当选择资产评估

　　方法并根据业务需要及时补充收集相关信息，根据评估基本原理和规范要求恰当运用

　　评估方法进行评估形成初步评估结论，对信息资料、参数数量、质量和选取的合理性

　　与委托方等进行必要的沟通，听取委托方、被评估企业等对资产评估结论的反馈意见

　　并引导委托方、被评估企业、资产评估报告使用者等合理理解资产评估结论，以恰当

　　在该市场上，买者与卖者的地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买

　　的权利瑕疵、负债和限制，假设评估对象及其所涉及资产之价款、税费、各种应付款

　　无影响其持续使用的重大技术故障，该等资产中不存在对其价值有不利影响的有害物

　　质，该等资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价值产生不利影响。

　　2、 假设评估对象所涉及资产在评估目的经济行为实现后，仍按照预定经营计划、

　　平继续经营，不考虑该等企业将来的所有者管理水平优劣对企业未来收益的影响。

　　6、本次评估基准日为2015年6月30日，本次评估的年度计算是以2015年7月

　　1日至2015年12月31日为第一年的预测年度，后面预测期以会计年度为准。

　　9、被评估企业评估基准日为高新技术企业，适用所得税率15%，适用年份至2014

　　年止，目前企业正在重新申报相关证书，根据被评估企业评估基准日经营、技术等情

　　况，在企业经营及税收政策无重大变化前提下，假设在2015年至2020年预测期内被

　　评估企业能持续获得高新技术企业证书，并享受15%的所得税政策，在永续年期被评

　　察的现场调查结果，与其实际经济使用寿命基本相符。本次评估未对该等资产的技术

　　在评估基准日2015年6月30日，被评估企业经审计后的资产账面值44,417.62

　　万元，负债账面值36,739.06万元，净资产账面值7,678.56万元；被评估企业经审计

　　后的合并报表资产账面值46,589.60万元，负债账面值38,991.62万元，归属于母公司

　　采用收益法评估后的评估值为28,500.00万元（大写：人民币贰亿捌仟伍佰万元

　　整），较被评估企业经审计后的净资产账面值评估增值20,821.44万元，增值率

　　271.16%；较被评估企业经审计后的合并报表归属于母公司所有者权益账面值评估增

　　总负债账面值36,739.06万元，评估值36,739.06万元，评估值无增减。

　　净资产账面值7,678.56万元，资产基础法评估结论为：净资产评估值11,349.97

　　万元（大写：人民币壹亿壹仟叁佰肆拾玖万玖仟柒佰元），评估增值3,671.41万元，

　　大小，这种获利能力通常受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的

　　影响。从操作过程分析，通过收益途径评估所考虑的因素不但涉及被评估企业能在资

　　产负债表中明确的资产和负债，还会涉及影响其获利能力的其他要素（如公司专利、

　　软件、市场口碑、管理经验、营销网络以及稳定的客户群等）。所有这些都是构成企

　　业价值不可分割的一部分。尤其对于技术密集型和具有高附加值产品的高新技术企

　　值的评估思路。企业是由各项资产和负债组成的有机主体，在根据各项资产和负债的

　　具体情况选用适当的具体评估方法对其进行评估后确定的企业价值也能从一个方面

　　法评估是以被评估企业未来收益能力作为价值评估的基础，被评估企业通过过去几年

　　的管理和经营，积累了很多优质客户资源，并在业内拥有良好的口碑，截止评估基准

　　日更是拥有5.52亿（不含税）的在手订单，未来收益能力较强，收益法得出的评估结

　　果能够更科学、更具体、更客观地反映企业股东全部权益价值，因此本次评估采用收

　　益法评估值作为本次评估结论，被评估企业股东全部权益价值为28,500.00万元（大

　　收益法评估值28,500.00万元，较被评估企业经审计后的净资产账面值评估增值

　　20,821.44万元，增值率271.16%；较被评估企业经审计后的合并报表归属于母公司所

　　预期良好；2、较账面值而言，评估值中除包含了账面资产和负债市场价值以外，还

　　包括了已费用化的专利、软件价值，还考虑了被评估企业大量的在手订单所产生的价

　　值，以及企业的市场口碑、管理经验、营销网络、稳定的客户群等方面对股东全部权

　　至2014年止，目前企业正在重新申报相关证书，根据被评估企业评估基准日经营、

　　技术等情况，在企业经营及税收政策无重大变化前提下，假设在2015年至2020年预

　　测期内被评估企业能持续获得高新技术企业证书，并享受15%的所得税政策，在永续

　　营情况的预测（经过我们的复核，我们判断预测是可信的），我们不能保证将来其完

　　全可以按预测计划实现。如果发生实际运行情况与预测结果不重合，则必然会影响本

　　（四）由于评估目的实施日与评估基准日不同，企业净资产在此期间会发生变化，

　　从而对股东全部权益价值产生影响。我们建议报告使用者以不同的时点的，以企业净

　　资料的真实性、合法性、完整性为前提。对被评估企业存在的可能影响资产评估结果

　　的有关瑕疵事项，在企业委托时未做特殊说明，而评估人员根据从业经验一般不能获

　　（六）被评估企业存在的可能影响股东全部权益价值评估的瑕疵事项，在委托方、

　　被评估企业未作特殊说明而评估人员根据专业经验一般不能获悉的情况下，评估机构

　　虑流动性对评估结论的影响，我们对因评估报告使用不当而造成的后果不承担责任。

　　估报告书的使用人应当认真阅读和理解本报告的每一个组成部分，本报告的每一个组

　　成部分（包括资产评估报告书摘要）单独使用或其他非全部的任何组合使用均可能造

　　成对本报告所载评估结论的误解。使用人还应当特别关注本报告书中价值定义、评估

　　的产权证明等法律性文件进行了必要的检查并在本报告中对相关事项进行了披露，但

　　进行了必要的抽查和核对，我们相信这些资料是可靠的，但我们无法对这些资料的准

　　（即2015年6月30日至2016年6月29日）有效。当评估基准日后的委估资产状况

　　和外部市场出现重大变化，致使原评估结论失效时，评估报告使用者应重新委托评估。

　　6、被评估企业及子公司车辆行驶证（晓奥享荣牌照号：沪C23040、沪H30635、

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